מינוף תפעולי תכונות, יתרונות, דוגמה

ה מינוף תפעולי זוהי המידה שבה חברה או פרויקט יכול להגדיל את הרווח התפעולי שלה על ידי הגדלת הרווחים. לחברה שמייצרת מכירות בעלות מרווח גולמי גבוה ועלויות משתנות נמוכות יש מינוף תפעולי גבוה.

ככל שמידת המינוף התפעולי גבוהה יותר, כך גדל הסיכון הפוטנציאלי לתחזית הסיכון, כאשר טעות קטנה יחסית בתחזית המכירות יכולה להתרחב לשגיאות גדולות בתחזיות תזרים המזומנים..

מינוף תפעולי יכול לשמש לחישוב נקודת הפריצה של החברה ולהשפעה משמעותית על הרווחים על ידי שינוי מבנה המחירים שלה.

מכיוון שחברות בעלות מינוף תפעולי גבוה אינן מגדילות באופן יחסי את הגידול בהיקפי המכירות, חברות אלו יכולות לייצר הכנסות תפעוליות יותר מאשר בחברות אחרות..

עם זאת, חברות עם רמה גבוהה של מינוף תפעולי מושפעות אף יותר מהחלטות גרועות של החברה וגורמים אחרים שעשויים להוביל להכנסות נמוכות יותר..

אינדקס

• 1 מאפיינים
  • 1.1 מינוף תפעולי גבוה ונמוך
  • 1.2 עלויות קבועות ומשתנות
  • 1.3 דרגת המינוף התפעולי
• יתרונות וחסרונות
  • 2.1 השוואות ובדיקות
  • 2.2 מדיניות תמחור
  • 2.3 נקודת שבר
• 3 דוגמה
  • 3.1 חברות נדל
• 4 הפניות

תכונות

מינוף תפעולי מהווה אינדיקציה לשילוב של עלויות קבועות ועלויות משתנות במבנה העלויות של חברה.

מינוף תפעולי גבוה ונמוך

זה המפתח להשוות את המינוף התפעולי בין חברות באותו ענף. הסיבה לכך היא כי תעשיות מסוימות יש עלויות קבועות גבוהה יותר מאחרים.

לחברה בעלת עלויות קבועות גבוהות ועלויות משתנות נמוכות יש מינוף תפעולי גבוה. מאידך, לחברה בעלת עלויות קבועות נמוכות ועלויות משתנות גבוהות יש מינוף תפעולי נמוך.

חברה בעלת מינוף תפעולי גבוה תלויה יותר בנפח המכירות כדי להשיג רווחיות. החברה חייבת לייצר כמות גדולה של מכירות כדי לכסות את עלויות קבועות גבוהה. במילים אחרות, עם הגידול במכירות, החברה הופכת רווחית יותר.

בחברה בעלת מבנה עלויות בעל מינוף תפעולי נמוך, הגדלת נפח המכירות לא תשפר באופן משמעותי את הרווחיות, שכן העלויות המשתנות גדלות באופן פרופורציונלי עם נפח המכירות.

עלויות קבועות ומשתנות

רוב העלויות של החברה הן עלויות קבועות, אשר מתרחשות ללא קשר לנפח המכירות.

כל עוד חברה עושה רווח משמעותי על כל מכירה ושומרת על נפח מכירות נאותה, עלויות קבועות יכוסו ואת הרווחים יתקבלו.

עלויות אחרות של החברה הן עלויות המשתנות שהתהוו בעת ביצוע המכירות. העסק מקבל רווח פחות עבור כל מכירה, אבל צריך נפח מכירות נמוך יותר כדי לכסות את העלויות הקבועות.

מידת המינוף התפעולי

הנוסחה למידת המינוף התפעולי היא:

דרגת המינוף התפעולי =

% שינוי ברווח התפעולי /% השינוי במכירות

מרווח התרומה / הטבה תפעולית נטו.

נוסחה זו מפורקת כדלקמן:

מרווח תרומה = כמות x (מחיר-עלות משתנה ליחידה)

רווח נקי נקי

[כמות x (מחיר - עלות משתנה ליחידה) - עלות תפעולית קבועה]

יתרונות וחסרונות

מינוף תפעולי יכול לומר למנהלים, למשקיעים, לנושים ולאנליסטים עד כמה מסוכן יכול להיות חברה.

על אף שמינוף תפעולי גבוה יכול להועיל לחברה, לעתים קרובות חברות בעלות מינוף תפעולי גבוה יכולות להיות חשופות למחזור העסקים ולשינויים בתנאים המקרו-כלכליים..

כאשר המשק פורח, רמה גבוהה של מינוף תפעולי יכולה להגדיל את הרווחיות של החברה.

עם זאת, חברות שצריכות להוציא כמות גדולה של כסף על רכוש, צמחים ומכונות לא יכול בקלות לשלוט על הביקוש הצרכני.

ואז, במקרה של האטה כלכלית, הרווחים שלך עשוי לצנוח בשל עלויות קבועות גבוהה שלהם ומכירות נמוכות.

חברות בעלות מינוף תפעולי גבוה פגיעות יותר לירידה בהכנסות, בין אם כתוצאה מאירועים מקרו-כלכליים, מקבלת החלטות גרועה וכדומה..

השוואות ובדיקות

תעשיות מסוימות דורשות עלויות קבועות גבוהות יותר מאחרות. זו הסיבה שבגללה ההשוואה של המינוף התפעולי משמעותית יותר בקרב חברות בתוך אותו ענף. יש להגדיר הגדרה של דרגה גבוהה או נמוכה בהקשר זה.

כאשר נעשה שימוש במחוון המינוף התפעולי, חשוב יותר לבדוק אותו ללא הרף בחברה בעלת מינוף תפעולי גבוה, שכן אחוז קטן של שינוי במכירות עשוי ליצור עלייה דרמטית או ירידה ברווחים..

החברה צריכה להקפיד במיוחד בעת חיזוי ההכנסה שלה במצבים אלה, שכן טעות תחזית קטנה מתבטאת בשגיאות הרבה יותר גדולות הן בהכנסות נטו והן בתזרימי מזומנים.

מדיניות תמחור

חברה בעלת מינוף תפעולי גבוה חייבת להיזהר שלא לקבוע מחירים כה נמוכים, עד כי לעולם לא תוכל לייצר מרווח מספיק של תרומה לכיסוי מלא של עלויותיה הקבועות..

נקודת איזון

המינוף התפעולי קשור ישירות לנקודת הפריצה של החברה. לחברה בעלת נקודת איזון גבוהה יש מינוף תפעולי גבוה.

נקודת הפריצה מתייחסת לרמת נפח המכירות בה הרווחים ליחידה מכסים לחלוטין את עלויות הייצור הקבועות. כלומר, הנקודה בה ההכנסה שווה לעלויות.

בגלל עלויות קבועות גבוהה לתרגם לנקודת מעבר גבוהה יותר, נפח מכירות גבוה יותר נדרש כדי לכסות את עלויות קבועות. תהליך ייצור עם נקודת פריצה גבוהה משתמש במינוף תפעולי גבוה.

דוגמה

החברה מוכרת 500,000 מוצרים בשנה עבור 6 $ כל אחד. העלויות הקבועות של החברה הן 800 אלף דולר. ביצוע כל מוצר עולה $ 0.05 עלות משתנה ליחידה. דירוג המינוף התפעולי של חברה א 'הינו:

500,000 x ($ 6- $ 0,05) / [500,000 x ($ 6- $ 0,05 $ - $ 800,000] = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1.37 או 137%.

לכן, גידול של 10% בהכנסות צריך להביא לעלייה של 13.7% בהכנסות התפעוליות (10% x 1.37 = 13.7%).

חברות נדל

רוב עלויות מיקרוסופט קבועות, כגון הוצאות פיתוח ושיווק ראשוניות. עם כל דולר הכנסות ממכירות שנצברו מעבר break-even, החברה מרוויחה. לכן, למיקרוסופט רמה גבוהה של מינוף תפעולי.

לעומת זאת, חנויות קמעונאיות Walmart יש עלויות קבועות נמוכות ועלויות משתנות גדולות, במיוחד עבור סחורה.

בגלל Walmart חנויות לשלם עבור הפריטים שהם מוכרים, העלות של הסחורה נמכר עולה עם הגידול במכירות. לכן, לחנויות Walmart יש רמה נמוכה של מינוף תפעולי.

הפניות

1. Investopedia (2018). מינוף תפעולי. נלקח מ: investopedia.com.
2. ויקיפדיה, האנציקלופדיה החופשית (2018). מינוף תפעולי. מתוך: en.wikipedia.org.
3. סטיבן בראג (2017). מינוף תפעולי. כלי חשבונאות. נלקח מ: accountingtools.com.
4. ג'יימס וילקינסון (2013). מינוף תפעולי. סמנכ"ל כספים אסטרטגי. נלקח מ: strategcfo.com.
5. השקעות תשובות (2018). מינוף תפעולי. נלקח מ: investinganswers.com.